專業十大炒股杠桿平臺 歐洲央行將三大利率非對稱下調 為年內第二次降息
作者：配資網炒股
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更新：2024-09-13 09:20:22
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當地時間12日專業十大炒股杠桿平臺，總部位于德國法蘭克福的歐洲央行決定，下調存款機制利率25個基點至3.5%；下調再融資利率60個基點至3.65%；下調邊際貸款利率60個基點至3.9%。
今年6月，歐洲央行把三大關鍵利率均下調25個基點，為去年10月停止加息以來首次降息。7月，歐洲央行決定維持歐元區三大關鍵利率不變。
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北京時間9月12日晚間，歐洲央行公布最新利率決議，將關鍵存款利率下調25個基點，將主要再融資和邊際借貸利率下調60個基點，符合市場預期。
從歐元區的經濟形勢和通脹前景來看，歐洲央行充分具備了降息的條件。當前市場對歐元區經濟的增速預期正在下滑，歐洲最大經濟體—德國頻頻拉響衰退警報；歐元區的通脹水平已接近歐洲央行的目標區間，8月歐元區總體通脹率同比下降2.2%，創下三年來新低。
歐洲央行官宣降息后，市場關注的焦點轉移到歐元區未來的貨幣政策路徑。在歐洲央行發布政策聲明后，交易員削減歐洲央行利率預期，預計2024年年底前將再降息36個基點，分析師對年內再降息兩次的前景存在分歧。有分析機構認為，歐元區經濟增長乏力可能讓歐洲央行在接下來的幾次會議中繼續降息。
宣布降息
北京時間9月12日晚間，歐洲央行公布最新利率決議，將關鍵存款利率下調25個基點，將主要再融資和邊際借貸利率下調60個基點。
此次降息后，歐洲央行存款便利利率為3.5%，持平預期，前值為3.75%；主要再融資利率為3.65%持平預期，前值4.25%；邊際貸款利率為3.9%持平預期，前值4.5%。歐洲央行此次非對稱降息旨在通過調整存貸款利差確保縮表時市場狀況可控。
與此同時，歐洲央行下調2024年、2025年及2026年GDP增速預期，預計2024年GDP增速為0.8%，此前預計為0.9%；預計2025年GDP增速為1.3%，此前預計為1.4%；預計2026年GDP增速為1.5%，此前預計為1.6%。
關于歐元區的通脹前景，歐洲央行表示，預計通脹將在今年下半年再次上升，預計2024年通脹率為2.5%，2025年為2.2%，2026年為1.9%（此前預期分別為2.5%、2.2%、1.9%）；預計2024年核心通脹率為2.9%，2025年為2.3%，2026年為2.0%（此前預期分別為2.8%、2.2%、2.0%）。
歐洲央行在政策聲明中表示，不預先承諾特定的利率路徑，管理委員會隨時準備調整所有工具，數據將決定限制措施的程度和持續時間，決心讓通脹率及時回到2%。
歐洲央行寫道，盡管投資者預計到今年年底歐洲央行還將進一步放松貨幣政策，但其不會預先承諾未來幾個月的具體利率路徑。
隨后，交易員削減歐洲央行利率預期，預計2024年年底前將再降息36個基點。受此影響，歐元兌美元匯率短線走高，現報1.1019；歐洲股市維持漲勢，歐洲斯托克50指數漲超1%，德國DAX30指數漲0.87%，法國CAC40指數漲0.61%。
丹斯克銀行研究部歐洲央行觀察家Piet Haines Christiansen表示，歐洲央行將存款利率下調25個基點，符合普遍市場預期，但同時發出了對進一步降息的謹慎態度。在這個階段，該行每季度降息25個基點似乎是合適的。
降息的條件
其實，從歐元區經濟形勢和通脹前景來看，歐洲央行具備了較為充分的降息條件。
從歐元區經濟來看，當前市場對歐元區經濟的增速預期仍在下滑。最新數據顯示，8月歐元區制造業采購經理指數（PMI）終值為45.8，仍處于收縮區間，自2022年7月以來，歐元區制造業活動持續處于萎縮狀態。
作為歐洲經濟的“火車頭”，德國的經濟頻頻拉響衰退警報，復蘇失敗、萎靡加劇，綜合PMI連續兩個月萎縮。數據顯示，今年二季度，德國GDP環比下降0.1%，私人消費環比下降0.2%，投資環比下降超過2%。
當地時間9月4日，德國IFO經濟研究所大幅下調了對德國未來經濟增速的預測，將2024年德國經濟增長預期從0.4%下調至0%，將2025年增長預期下調至0.9%。
種種跡象表明，高利率正在抑制歐元區的經濟增長。芬蘭央行行長Olli Rehn稱，歐洲增長前景面臨逐步惡化的風險，歐洲央行應調整貨幣政策。歐洲央行首席經濟學家連恩也認為，歐洲央行的貨幣政策立場過于緊縮，對經濟的限制性程度超出了需要。
法國興業銀行在最新的報告中表示，“在最近的數據中，最令人擔憂的是信心減弱，服務業也似乎岌岌可危。由于第二季度國內需求缺乏動力，制造業的疲軟可能會蔓延并開始對原本強勁的勞動力市場產生更大影響。”
另外，從歐元區的通脹形勢來看，最新數據顯示，歐元區的通脹水平已基本接近歐洲央行的目標區間，8月歐元區總體通脹率同比下降2.2%，創下三年來新低。
但值得注意的是，8月歐元區的核心通脹率仍處于2.8%的較高水平，服務業通脹仍是推動歐元區核心通脹的“罪魁禍首”，工資也正在快速上漲。
葡萄牙央行行長Mario Centeno表示，在貨幣政策方面，9月降息是合理的，在此之后，一切都取決于經濟數據的軌跡。
降息風暴將至？
歐洲央行官宣降息后，市場關注的焦點轉移到歐元區未來的貨幣政策路徑。
桑坦德銀行經濟學家Antonio Villarroya稱，“所有人的目光都將集中在有關歐洲央行未來降息路徑的任何信息上，尤其是最早在10月宣布再次下調25個基點的可能性。”
瑞穗銀行高級經濟學家Colin Asher表示，通脹風險的下行以及經濟增長的乏力讓歐洲央行能夠在接下來的幾次會議中繼續降息。他預計，歐洲央行10月、12月都有可能采取行動，未來的政策重點在于如何控制借貸成本的下降速度。
受數據疲軟影響，高盛對歐洲央行和英國央行政策立場的看法變得更加鴿派，預計將從今年晚些時候開始連續降息。高盛將歐洲央行的終端利率預期下調25個基點至2%。高盛預計，歐洲央行9月降息后將在10月“按兵不動”，因為近期數據一定程度上顯示通脹仍頑固，但預計從12月起可能會連續降息。
美國銀行預計，如果歐洲經濟數據有大幅度或意料之外的下調，可能會為10月降息打開大門。
根據市場定價，交易商預計，歐洲央行將在2024年年底前將累計降息64個基點，顯示出市場對歐元區經濟前景的擔憂加劇。
知名機構的最新報告指出，歐洲央行是否會在10月和12月繼續降息，以及降息的幅度，將直接決定歐元能否在今年年底前維持穩定。
美國銀行認為專業十大炒股杠桿平臺，歐元可能更多地受到美聯儲的影響。該行對美聯儲的降息次數持謹慎態度，但美國軟著陸和風險情緒將推動美元從高估值水平回落，因此美國銀行預計到年底歐元兌美元匯率將達到1.12。
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